如何理解明年财政政策“更加积极”？专家解读

中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，会议指出，明年要实施更加积极的财政政策。专家认为，“更加积极”体现了财政政策的连续性和稳定性。

会议强调，做好明年经济工作，实施更加积极有为的宏观政策。明年要实施更加积极的财政政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

粤开证券首席经济学家 罗志恒：财政政策延续“积极”的总基调，体现了政策的稳定性和连续性；同时增加“更加”二字，即更加积极，与“积极有为”的宏观政策取向是一致的。

而如何理解明年财政政策“更加积极”，专家表示，这意味着下阶段财政政策将继续加码，释放更多可能性。

其一，赤字和专项债规模可能进一步提高，继续发行超长期国债，以更大力度扩大总需求，稳定房地产。

其二，财政政策落地生效的节奏可能会更快，比如超长期国债、专项债的发行和使用，可能会更快落地生效。

积极财政政策 发挥多重作用

目前我国实施的是积极的财政政策，如何理解和看待积极的财政政策，专家表示，今年积极财政政策关键词是加力提效，这样的财政政策总基调保持稳定连续，并且可以发挥出多重作用。

今年积极财政政策适度加力、提质增效。

“加力”就是要适度加大财政政策扩张力度。在财政支出强度上，统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。在推动财力下沉上，持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。

“提效”，是指提升政策效能。专家表示，积极财政政策通过多方面举措和一揽子增量政策，有效推动经济回升向好。

粤开证券首席经济学家罗志恒介绍，

其一是以更大力度的支出来扩大总需求，以内需提振对冲外部的不确定性；

其二是有利于优化供给结构，促进新质生产力发展，促进新旧动能转换；

其三是稳定预期，当前各方对财政政策发力期待较高，财政发挥超常规的逆周期调节能够更好稳预期；

其四是防范化解包括房地产和金融在内的经济社会风险，有利于更好支持房地产保交楼、收储等促进房地产市场止跌回稳。