加拿大人家庭债务再创高点 专家称不用太焦虑 房价涨净资产也在涨

　　加拿大人的家庭债务屡破记录，一直是近两年政府和民间担心的议题。加拿大统计局3月1最新的数据公布，目前加拿大家庭债务与可支配收入比为167.3%，这意味着加拿大人每拥有一块钱的，就得背负1.67元的债务。

　　债务涨势威胁 房市依然火爆

　　统计局称，加拿大人的债务以1.2%的速度增长，而家庭收入的增幅却只有1.1%。国际结算银行（Bank for International Settlements）日前还警示过，国民债务膨胀，对加国银行体系的威胁越来越大。加拿大家庭2016年第四季度的借款额高达2,840亿元，明显高于第三季度的1,870亿元。其中房贷总额为1,890亿元，涨了12亿元。其他形式的消费者信贷都在攀升。

　　据《环球邮报》报导，加拿大皇家银行经济师库珀（Laura Cooper）指出，值得关注的是，虽然房贷攀升的步伐在缓解，但加拿大人背上了其他形式的信贷。如果利率上涨，加国家庭将更无力应对。

　　联邦推出的遏制火爆房市的政策，使得2016年最后三个月的房贷借债有所放缓。考虑到冬季的天气因素，专家称，虽然房贷借债放缓很正常，但联邦收紧政策加剧了这一走势，以至于该信贷部门的年增幅降至五个季度的最低点。

　　同期，现房交易步伐骤降，并影响到2017年，这预示着房贷放缓的趋势会继续。如果多伦多的火爆房市引发监管机构采取什么措施，房贷攀升的步伐会更慢。

　　尽管债务缠身 房产升值也惊人

　　就加国第四季度家庭债务与可支配收入比，比去年同期勐增了2.4%，道明银行（TD）经济师皮特拉马拉（Diana Petramala）称，这是2010年以来的最快年增速。

　　目前来看，联邦去年10月推出的房贷新规，可能发挥了阻碍债务增长，并缓冲大多地区房市潜伏的硬着陆，可能给经济带来的冲击。

　　然而风险是，持续的低利率和高不可攀的房价，导致首次购房者背上了过重的债务，而现有的房主，则从迅速积累的房屋净值中大量借钱。

　　不管加拿大人怎么深陷债务，他们却拥有着令人艳羡的10.3万亿元的净资产。

　　加拿大人现在欠了总共超过2万亿元，房贷债务为1.3万亿元。同期，加拿大越来越富裕，主要是他们的房产在升值，股票也在涨价。

　　在股票和基金1.2％增幅的带动下，加国家庭的净资产攀升至人均281,300元。含房产在内的非金融资产，上涨0.9％。

　　加国家庭资产价值，时下为12.3万亿元，住房约占40％。

　　加拿大的家庭债务“十分复杂” 没必要为此焦虑

　　并且，CIBC首席经济学家泰尔（Benjamin Tal）在他最新公布的报告《论债务收入的谬误》（On the Fallacy of the Debt-to-Income Ratio）中指出，用家庭债务与可支配收入比来衡量加人债务毫无意义，而加拿大人的债务远没有上升到引发危机的水平。

　　据本地英文媒体Globe News报道：泰尔在他的报告中指出，每当讨论到加拿大人的债务问题，家庭债务与可支配收入比（debt-to-income ratio）是最常被引用的数据。可是，这可能是一个“最没有意义的经济数据”（the most useless economic indicator）了，根本起到衡量债务影响力的作用。

　　泰尔解释，家庭债务与可支配收入比，是用加拿大人的总债务额，除以每年的可支配收入，得出了167.3%这个“吓人的”数字。可是如果仔细分析就会发现里面有很多问题，例如：没有那家贷款机构会让你在一年内偿还所有的房贷，所以即便债务是收入的1.67倍，只要有足够的还款期，便不会给人带来很沉重的负担。

　　很多专家都说过，今天加拿大国内家庭债务与可支配收入比，已经超过了08年美国金融危机前的水平（165%），并以此呼吁人们不要不要学美国人借太多债。泰尔评论，这个说法也是缺乏逻辑的，美国房市崩溃的原因，不是债务收入比达到165%，而是次贷的比例太高。

　　事实上，在经济呈正常发展时，债务增长超过收入很正常。例如在过去的25年内，加拿大债务收入比只下降过两次。一般说来，只有只有经济剧烈动荡时，该比率才会下降，例如美国金融危机时债务收入比一下子从160%大跌至140%。

　　泰尔甚至认为，加拿大债务收入比增长并不算快。目前每年国内实际家庭债务总和只增长近4%，这同国内经济增长趋势相吻合，而且和1990年代就业复苏时情况很相似。

　　总之，泰尔表示，加拿大的家庭债务“十分复杂”，绝非一个简单的债务与可支配收入比就能说清楚的。加拿大政府和普通民众，也没有必要为了这个数字的上升而陷入举国的焦虑。

　　本国其他银行的经济学家仍然认为，加拿大人的债务已达到了令人担心的程度。就在上个月，加鼎银行（Desjardins）在接受同一家媒体采访时曾列举债务过高的危害：如会导致消费下降，经济增长缓慢，而这也是联邦政府所担心的，所以在去年收紧的按揭条例，希望能遏制一些城市的房价疯涨，以及人们的债务。

　　只是在推出这个政策之后，多伦多的房价仍一路飙升。温哥华虽然降了一些，但是那是由于对海外买家征税，位于同一个省的维多利亚，因为不收海外买家转让税，房价就没跌。

　　这一政策，究竟能否起到降低债务的效果，事件会告诉我们答案。

来源：中国网